Joe Wallin.
Lei de Inicialização.
Pós-navegação.
RSUs versus estoque restrito versus opções de estoque.
Para uma fase inicial ou empresa inicial, qual o tipo de incentivo de capital é melhor? Um RSU ou um prêmio de estoque restrito ou uma opção de compra de ações?
RSUs versus estoque restrito versus opções de estoque.
A resposta curta é & # 8211; as URE geralmente não são uma boa idéia na fase inicial ou configuração da empresa inicial e se uma opção é melhor do que um prêmio de estoque restrito depende de duas coisas:
o valor justo de mercado das ações ordinárias da empresa e a capacidade do destinatário do prêmio de suportar o imposto hoje.
Por que as RSUs geralmente não fazem sentido para as primeiras empresas do estágio.
As RSUs geralmente não fazem sentido para as empresas em fase inicial porque são menos vantajosas do que as concessões ou opções de ações restritas, mas trazem muito mais complexidade. Na fase inicial, a complexidade deve ser evitada para reduzir os custos legais e contábeis.
As UREs são menos vantajosas do que as opções ou os prêmios de ações restritas devido à forma como as RSUs funcionam. Com uma RSU, o destinatário do prêmio não recebe ações ou uma opção para comprar estoque. Em vez disso, o destinatário recebe um prêmio de unidade. Não estoque, mas um prêmio de unidade. No 83 (b), a eleição pode ser feita no recebimento de um prêmio de unidade porque uma eleição de 83 (b) só pode ser feita no recebimento de ações reais. (Assim como você pode fazer uma eleição 83 (b) no recebimento de uma opção, você só pode fazer a eleição no recebimento de ações reais.)
Não há imposto devido após o recebimento de uma RSU, o que é bom, mas aqui está o problema: o prêmio da unidade estará sujeito à aquisição. Quando as unidades são adquiridas, a empresa entregará as ações de ações ao destinatário. As ações de ações entregues serão tributáveis como renda ordinária então, naquele momento. E naquele momento, o valor das ações pode ter aumentado substancialmente desde o momento em que a RSU foi concedida e os impostos devidos podem ser significativamente mais do que o destinatário esperado, ou que o destinatário possa suportar.
É por isso que, em uma empresa em fase inicial, os destinatários geralmente preferem opções de ações ou prêmios de ações restritas.
As RSUs podem e fazem muito sentido para as empresas mais maduras, especialmente as empresas públicas que podem oferecer aos destinatários a capacidade de vender imediatamente ações para financiar passivos tributários. Ou empresas que têm reservas de caixa significativas e que podem ajudar os funcionários a financiar seus impostos. Ou empresas que tenham uma oferta pública planejada no futuro razoavelmente previsível. Mas, na terra inicial, isso raramente é o caso.
A Tributação das Opções de Estoque.
As opções de compra de ações não são tributáveis após o recebimento, desde que tenham um preço justo ao mercado. Isso é bom, porque o destinatário pode diferir o imposto até o exercício da opção. As opções de compra de ações também não são tributáveis após a aquisição. Outra característica agradável das opções de compra de ações.
Uma opção de compra de ações é tributável no exercício # 8211, mas as conseqüências fiscais dependerão se a opção era uma opção de ações não estatutária ou não qualificada ou uma opção de estoque de incentivo. Eu escrevi sobre isso extensivamente em outras postagens de blog. Veja, por exemplo, ISOs vs. NQOs. Veja também, Top 6 Razões para conceder NQOs sobre ISOs.
O momento do exercício da opção de compra de ações geralmente está sob o controle do optante, pós-aquisição. As opções são boas por esse motivo, o "opcional" geralmente pode controlar a incidência do evento tributável # 8211, que é exercício. Independentemente de a opção ser um NQO ou um ISO, o período de retenção de ganhos de capital não começa até o exercício.
A tributação dos prêmios de ações restritas.
Os prêmios de ações restritas podem ser tributáveis após o recebimento ao fazer uma eleição de 83 (b) ou serão tributáveis após a aquisição se nenhuma eleição 83 (b) for feita. Ambas as situações são problemáticas. Às vezes, um destinatário do prêmio pode pagar o imposto devido se fizerem uma eleição 83 (b) após o recebimento das ações. E às vezes, um destinatário do prêmio pode pagar o imposto devido quando as ações são adquiridas.
Assim, ao considerar se conceder a alguém um prêmio de ações ou uma opção de compra de ações, é uma boa idéia para as empresas considerar a capacidade do destinatário para pagar impostos hoje. Se o valor do estoque da empresa é muito baixo, de modo que um prêmio de ações não dê origem a esse imposto hoje, os prêmios de ações podem ser agradáveis porque o destinatário pode receber ações e começar seu capital ganhe o período de espera imediatamente.
O que você deveria fazer?
Uma coisa que você pode fazer é pressionar seus representantes do Congresso para mudar a lei.
& # 8220; eu não acredito que haja uma maneira ótima de emitir equidade dos empregados neste momento. Cada uma das três escolhas; opções, estoque restrito e RSUs, tem benefícios e detrimentos. & # 8221;
O que o Congresso poderia fazer? Como Dan Lear e eu escrevemos, eles poderiam fazer a transferência de estoque não tributável no contexto do empregador / empregado para ações de empresas privadas ilíquidas.
Tabela que resume algumas das diferenças em tipos de prêmios.
Declaração de advertência / advertência generalizada.
É sempre aconselhável consultar assessores fiscais e advogados na avaliação dos detalhes dos documentos do prêmio de incentivo à equidade. Os documentos de prêmios variam amplamente na natureza, especialmente os documentos de prêmio RSU. E esta publicação de blog fez suposições simplificadoras que podem não se aplicar na sua situação particular. Boa sorte e divirta-se lá fora!
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Pós-navegação.
Este é Joe excelente. Eu acho que o seu resumo dá às pessoas uma base para decidir o que faz o melhor sentido. O fato é que não existe um & # 8220; one-size-fits-all & # 8221; Para as empresas e educação cuidadosa e consideração deve ser parte do processo. Eu sempre achei que uma decisão detalhada com um conselheiro fiscal e um advogado permitem o melhor resultado final.
De um modo geral, acho que uma modificação de 409 (a) faz muito bom senso como uma maneira de evitar a "penalização" e # 8221; empresas e seus empregados nos estágios iniciais do crescimento, onde o capital é precioso.
Grande coisa, Joe. Outro grande problema para startups e prêmios de equidade é documentá-los corretamente e em tempo real! Eles precisam ser tratados com o mesmo cuidado que as emissões de ações.
Obrigado Bill. Você está morto logo. Casualmente, abordar as opções de estoque pode ser um desastre.
Eu acho que o Congresso deve revogar o 409A, uma vez que se aplica às empresas iniciais e iniciantes.
Muitas vezes vejo esse conselho para encontrar um bom conselheiro fiscal ou advogado para esse tipo de coisa. Mas vejo muito menos conselhos sobre como escolher um profissional desse tipo. Qual é o custo esperado para analisar a situação financeira do empregado de inicialização típico?
Por que o estoque restrito é melhor do que as opções de estoque.
Muitas empresas estão preocupadas com a recomendação do Financial Accounting Standards Board (FASB) de que as opções de compra de ações sejam mostradas na folha de gastos da empresa. Especialmente as empresas de alta tecnologia e start-up estão preocupadas porque temem perder uma das suas excelentes ferramentas de recrutamento e motivação. Mas não há necessidade de se preocupar porque já existe uma melhor opção de compensação, opções de estoque restritas.
Motivação através de estoque restrito.
A emissão de ações restritas é uma ferramenta melhor motivadora do que a concessão de opções de estoque por duas razões.
Primeiro, muitos funcionários não entendem as opções de estoque. Eles não sabem que têm que tomar medidas para realizar qualquer ganho. É muito mais fácil para eles entender um período de aquisição em estoque restrito. O segundo motivo é que o estoque restrito pode não ser inútil, como as opções de estoque. Mesmo que o preço das ações caia, o estoque restrito conserva algum valor intrínseco.
A matemática é bastante simples. Uma concessão de opção de estoque com um preço de exercício de US $ 10 não tem valor quando as ações negociam em US $ 8. O estoque restrito atribuído ao negociar em US $ 10 ainda vale US $ 8. Enquanto isso, a opção de compra de ações perdeu 100% de seu valor, enquanto o estoque restrito só perdeu 20% de seu valor.
Propriedade do empregado através de estoque restrito.
Uma das vantagens que o estoque restrito tem de uma perspectiva de gestão é que, como uma ferramenta motivadora, permite que os funcionários pensem e atuem, como os proprietários. Quando um acordo de estoque restrito ganha, o empregado que recebeu o estoque restrito se torna automaticamente proprietário da empresa.
O funcionário não precisa tomar qualquer ação para se apropriar e agora tem direito a votar na reunião anual. Tornar-se um stakeholder também encoraja os funcionários a se concentrarem mais em cumprir os objetivos corporativos.
As opções de ações, por outro lado, fazem pouco para incutir um senso de propriedade e geralmente são vistas como uma aposta de alto risco que tem uma recompensa potencialmente grande.
Um funcionário pode investir alguns anos ajudando uma empresa a crescer e prosperar e ser compensado com opções de ações, mas sua lealdade é aumentar o preço das ações para que eles possam retirar e fazer um pacote. Esses funcionários geralmente escolhem ações que elevarão o preço das ações no curto prazo (para aumentar seu ganho potencial) ao invés de ter uma visão longa que, em última instância, ajuda a empresa a crescer e prosperar ao longo do tempo.
Qual é a diferença entre uma unidade de estoque restrito e um prêmio de estoque restrito?
Qual estrutura de bônus de ações é ideal para você? Descubra com esta avaria.
Ao longo dos últimos 10 anos, a estrutura dos bônus das ações ordinárias mudou. Isso foi resultado da mudança das regras e regulamentos contábeis, e tem implicações importantes para funcionários e empresas de todas as formas e tamanhos.
Duas das mais populares estruturas de bônus de ações hoje são a unidade de estoque restrita (RSU) e o prêmio de estoque restrito. Vamos comparar e contrastar para ajudá-lo a entender qual é melhor para você.
O que é uma unidade de estoque restrita?
As unidades de estoque restrito são uma promessa feita a um empregado por um empregador para conceder uma determinada quantidade de ações da empresa ao empregador. Geralmente, as RSU são concedidas com base em um cronograma de aquisição de direitos, o que significa que o empregador deve continuar a trabalhar na empresa por um período de tempo especificado antes que o valor total das URE possa ser concedido.
Em alguns casos, particularmente para executivos de classificação mais alta, as UREs também podem estar vinculadas a objetivos de desempenho, individualmente ou no nível corporativo, e também podem conter cláusulas que podem rescindir as UREs se o funcionário for encerrado por causa.
Geralmente, uma RSU representa estoque, mas em alguns casos, um empregado pode optar por receber o valor em dinheiro da RSU em vez de um prêmio de ações.
Uma vez que as UFR são exercidas e se tornam ações reais das ações da empresa, essas ações possuem direitos de voto padrão para a classe de ações emitidas. No entanto, antes que as UREs sejam exercidas, não possuem direitos de voto. Isso faz sentido, porque as RSUs não são realmente ações e, portanto, não possuem os mesmos direitos inerentes ao próprio estoque.
As URE são tributadas como receita ordinária a partir da data em que se tornaram totalmente adquiridas, utilizando o valor justo de mercado das ações na data da aquisição.
O que é um prêmio de ações restrito?
Os prêmios de ações restritas são semelhantes às RSUs de várias maneiras, mas também têm suas próprias diferenças únicas. Como as RSUs, os prêmios de ações restritas são uma forma de a empresa recompensar os funcionários com ações, além de sua compensação em dinheiro. O estoque restrito geralmente é adquirido ao longo do tempo e pode estar sujeito a rescisão se o empregador for demitido, encerrado ou falhando em cumprir os objetivos de desempenho conforme estipulado no programa de outorga de ações.
No entanto, as semelhanças param em grande parte lá. Os prêmios de ações restritas vêm com direito de voto imediatamente porque o empregado realmente possui o estoque no momento em que o prêmio é concedido. Isso contrasta com as RSUs, que representam o direito de estoque, ao contrário de possuir o estoque, mas com restrições. Além disso, os prêmios de ações restritas não podem ser resgatados em dinheiro, como podem ser algumas URE.
O tratamento fiscal dos prêmios de ações restritas se resume a uma escolha pelo empregado. O empregado pode pagar impostos de forma semelhante a um prêmio RSU, com o valor justo de mercado do estoque restrito contado como receita ordinária no dia da aquisição. No entanto, graças a uma regra chamada de seção 83 (b), os titulares de ações restritas podem também optar por pagar o imposto de renda ordinário com base no valor justo de mercado da ação no dia da concessão. Esse recurso é benéfico para muitos executivos altamente compensados, pois oferece mais opções em seu planejamento tributário.
Às vezes, os prêmios de ações restritas exigem que o empregado pague um determinado montante para aceitar o estoque restrito. Em essência, o empregado está pagando as ações, geralmente com desconto. Essa estrutura pode reduzir a carga tributária para o empregado, porque os impostos pagos sobre o prêmio de estoque restrito serão baseados na diferença entre o valor eo valor que o empregado pagou, em vez do valor total do estoque.
Para empregados sem altos salários, este requisito pode ser um problema importante com concessões de ações restritas. Isso faz parte da razão pela qual as RSU ganharam popularidade nos últimos anos.
Toda empresa e empregado é diferente. Pesar suas opções como tal.
Embora semelhantes em todos os aspectos, as diferenças entre as RSUs e os prêmios de ações restritas podem ter um grande impacto sobre a validade de um bônus de ações. É fundamental consultar um contabilista que tenha experiência com várias estruturas de prêmio de estoque para garantir que você maximize o valor de suas RSUs ou ações restritas com base em sua própria situação pessoal.
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Unidade de estoque restrito - RSU.
O que é uma "Unidade de estoque restrita - RSU"
As unidades de estoque restrito (UREs) são emitidas para um empregado através de um plano de aquisição e cronograma de distribuição após atingir os marcos de desempenho exigidos ou ao permanecer com o empregador por um determinado período de tempo. As RSUs dão um interesse dos empregados no estoque da empresa, mas não têm valor tangível até a aquisição de direitos adquiridos estar completa. As unidades de estoque restritas recebem um valor justo de mercado quando são adquiridas. Após a aquisição, eles são considerados rendimentos, e uma parcela das ações é retida para pagar impostos sobre o rendimento. O empregado recebe as ações remanescentes e pode vendê-las a seu critério.
BREAKING DOWN 'Unidade de estoque restrito - RSU'
Por exemplo, suponha que a Madeline receba uma oferta de emprego. Como a empresa acha que o conjunto de habilidades da Madeline é valioso e espera que ela continue a ser um empregado de longo prazo, ele oferece 1.000 RSU como parte de sua compensação, além de um salário e benefícios. O estoque da empresa vale US $ 10 por ação, tornando as RSUs potencialmente em valor de US $ 10.000 adicionais. Para dar a Madeline um incentivo para ficar com a empresa e receber as 1.000 ações, ele coloca as UREs em um cronograma de vencimento de cinco anos. Após um ano de trabalho, a Madeline recebe 200 ações; depois de dois anos, ela recebe mais 200, e assim por diante, até adquirir as 1.000 ações no final do período de aquisição. Dependendo de como o estoque da empresa é executado, a Madeline pode receber mais ou menos de US $ 10.000.
Vantagens de unidades de ações restritas.
As RSU dão a um empregado um incentivo para ficar com uma empresa a longo prazo e ajudá-lo a funcionar bem para que suas ações aumentem de valor. Se um funcionário decidir manter suas ações até que elas recebam a alocação plena e as ações da empresa aumentam, elas recebem o ganho de capital, menos o valor das ações mantidas para imposto de renda e o valor devido em impostos sobre ganhos de capital. Os custos de administração são mínimos para os empregadores, pois não há compartilhamentos reais para acompanhar e registrar. As RSU também permitem que uma empresa adie a emissão de ações até o encerramento do prazo de aquisição, o que ajuda a atrasar a diluição de suas ações.
Limitações de Unidades de Ações Restritas.
As RSUs não fornecem dividendos, uma vez que as ações reais não são alocadas, no entanto, um empregador pode pagar equivalentes de dividendos que podem ser transferidos para uma conta de garantia para ajudar a compensar os impostos retidos na fonte ou reinvestidos através da compra de ações adicionais. As URE não são elegíveis para a Seção 83 (b) eleição do Código da Receita Federal (IRS), que permite que um empregado pague o imposto antes da aquisição, já que o IRS não considera propriedade tangível. As URE não possuem direitos de voto até que as ações reais sejam emitidas para um empregado na aquisição. Se um funcionário deixar antes da conclusão de seu horário de aquisição, eles perdem as ações restantes para a empresa. Por exemplo, se o horário de aquisição de John é composto de 5000 RSUs ao longo de dois anos e ele renuncia após 12 meses, ele perde 2.500 RSUs.
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